{"id":161,"date":"2021-04-06T16:50:28","date_gmt":"2021-04-06T14:50:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ofiso.es\/blog\/?p=161"},"modified":"2021-04-06T16:50:28","modified_gmt":"2021-04-06T14:50:28","slug":"crece-el-greenium-por-la-mayor-demanda-de-bonos-sostenibles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ofiso.es\/blog\/crece-el-greenium-por-la-mayor-demanda-de-bonos-sostenibles\/","title":{"rendered":"Crece el greenium por la mayor demanda de bonos sostenibles"},"content":{"rendered":"

En la primera parte del a\u00f1o 2021 los mercados de capitales vienen asistiendo a una favorable evoluci\u00f3n de los bonos verdes y sociales en t\u00e9rminos del coste de emisi\u00f3n, una prima a favor del emisor respecto de los bonos cl\u00e1sicos no etiquetados como sostenibles o verdes, lo que los anglosajones denominan como greenium<\/em>, es decir una reducci\u00f3n del coste para el emisor, seg\u00fan opini\u00f3n de HSBC que recoge Environmental Finance.<\/strong><\/p>\n

La raz\u00f3n estar\u00eda principalmente en el aumento de la demanda de este tipo de bonos que viene produci\u00e9ndose en 2020 y 2021, unido a la todav\u00eda escasa oferta en comparaci\u00f3n con dicha demanda.<\/p>\n

Mirova es de la misma opini\u00f3n en cuanto al fuerte aumento de la demanda registrada entre los inversores institucionales especialmente europeos que ha hecho subir el precio de este tipo de bonos, aunque creen que el greenium<\/em> ir\u00e1 reduci\u00e9ndose en la medida que la oferta se ajuste a la demanda.<\/strong><\/p>\n

El greenium<\/em> razonable<\/h2>\n

\u00bfCu\u00e1l ser\u00eda el greenium razonable a juicio de los inversores?<\/strong> Algunos analistas consideran que uno o dos puntos b\u00e1sicos son asumibles, pero no tanto 5 o 10 p.b. y menos a\u00fan algunas emisiones con prima de 20 p.b. No es descartable por ello que asistamos a algunas tensiones en este mercado a corto plazo hasta que la oferta aumente y se ajuste con la demanda en t\u00e9rminos de precios o rentabilidad, es decir, a medida que este mercado vaya aumentando su tama\u00f1o.<\/p>\n

Seg\u00fan Mirova el greenium<\/em> m\u00e1s pronunciado <\/strong>se observa entre los bonos emitidos por empresas del sector del autom\u00f3vil, el de telecomunicaciones y el de consumo, por su especial escasez, mientras es m\u00e1s moderado en las emisiones de bonos sostenibles de bancos y utilities as\u00ed como los soberanos, supranacionales y agencias (SSA).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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