{"id":662,"date":"2022-03-07T18:07:11","date_gmt":"2022-03-07T17:07:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ofiso.es\/blog\/?p=662"},"modified":"2022-03-07T18:08:27","modified_gmt":"2022-03-07T17:08:27","slug":"las-finanzas-esg-en-2021-en-el-sector-electrico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ofiso.es\/blog\/las-finanzas-esg-en-2021-en-el-sector-electrico\/","title":{"rendered":"Las finanzas ESG en 2021 en el sector el\u00e9ctrico"},"content":{"rendered":"
Direcci\u00f3n de Financiaci\u00f3n y Tesorer\u00eda del Grupo Iberdrola\u00a0<\/strong><\/h5>\n

Si hay algo que destacar de 2021 en el \u00e1mbito de las finanzas ESG es precisamente eso, su cambio de denominaci\u00f3n<\/u> o, mejor dicho, su adaptaci\u00f3n a un t\u00e9rmino\/concepto que d\u00e9 cabida al gran abanico de instrumentos que se empiezan a emitir con regularidad bajo el mismo: a los tradicionales bonos verdes, que fueron fuertemente complementados en 2020, a\u00f1o de irrupci\u00f3n de la pandemia, por los bonos sociales, se les sum\u00f3 el pasado a\u00f1o la consolidaci\u00f3n de los llamados SLB (Sustainability-Linked Bonds, por sus siglas en ingl\u00e9s), bonos cuya rentabilidad de halla vinculada al cumplimiento de una serie de objetivos sostenibles. Es por ello que en la industria financiera ha calado ya el concepto gen\u00e9rico de bonos \u201cESG-labelled\u201d o etiquetados con el sello ESG, sin perjuicio de poder seguir haciendo la distinci\u00f3n entre sus distintas tipolog\u00edas.<\/em><\/p>\n

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As\u00ed, el volumen de operaciones denominadas ESG en los mercados de capitales europeos ascendi\u00f3 en 2021 a 97.400 millones de euros, un 28% del volumen total emitido<\/u>[1]<\/a>, frente al 9,6% del a\u00f1o anterior (Cr\u00e9dit Agricole CIB, 2022). De ellos, un 57% fueron bonos verdes (79% en 2020), por un 29% de SLB (solo 8% en 2020). Ello ha sido debido muy probablemente a la mayor facilidad que ofrece este instrumento para demostrar el compromiso del emisor con la transici\u00f3n hacia una econom\u00eda sostenible y m\u00e1s libre de emisiones de CO2<\/sub>, frente al cl\u00e1sico rigor de los bonos verdes, basados en el enfoque \u201cUso de los fondos\u201d<\/strong>, que exige demostrar que un importe equivalente a los euros invertidos ha ido a parar a proyectos con un impacto medioambiental positivo. No es de extra\u00f1ar que compa\u00f1\u00edas de sectores como el petrolero (Oil&Gas<\/em>) o el constructor (Real Estate<\/em>) hayan apostado con fuerza por este modelo, si bien no es exclusivo de ellos y tambi\u00e9n se constata la plena adhesi\u00f3n a este formato de alguna el\u00e9ctrica. No obstante, para sectores como el el\u00e9ctrico, tan intensivos en inversiones f\u00e1cilmente asignables a proyectos beneficiosos para el medioambiente, el formato verde sigue consider\u00e1ndose el m\u00e1s riguroso y preferido por los inversores<\/u>.<\/p>\n

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Iberdrola lleva a\u00f1os comprometida con las finanzas ESG, no solo a trav\u00e9s de la financiaci\u00f3n verde (donde es el mayor emisor de bonos verdes del mundo), sino tambi\u00e9n de otras operaciones donde los costes quedan vinculados a su desempe\u00f1o en materia de sostenibilidad. Esto sucede para instrumentos en los que por su naturaleza el enfoque Uso de los fondos no resulta viable.<\/p>\n

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Para el a\u00f1o en curso, se espera un apuntalamiento de esta tendencia alcista en la emisi\u00f3n de instrumentos ESG en general, con un ojo puesto en la Taxonom\u00eda de la Uni\u00f3n Europea<\/strong>, cuyo borrador de acto delegado se ha hecho ya p\u00fablico y est\u00e1 en fase de discusi\u00f3n a la redacci\u00f3n de estas l\u00edneas, y el otro en la evoluci\u00f3n que vaya mostrando tambi\u00e9n el Est\u00e1ndar Europeo de Bonos Verdes<\/strong> (EU Green Bond Standard<\/em>), que a priori no hace sino reforzar y a\u00f1adir rigor a los principios de ICMA considerados hasta la fecha como mejor pr\u00e1ctica del mercado.<\/p>\n

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[1]<\/a> En 2021 se emitieron en el Euromercado 347.000 millones de euros, un 21% menos que en 2020, a\u00f1o r\u00e9cord dadas las enormes necesidades financieras generadas por la pandemia, as\u00ed como el favorable contexto de pol\u00edtica monetaria ultra laxa promovida por el Banco Central Europeo (fuente: Cr\u00e9dit Agrciole Corporate and Investment Bank, 2022).<\/h5>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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