{"id":920,"date":"2022-12-21T17:13:20","date_gmt":"2022-12-21T16:13:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ofiso.es\/blog\/?p=920"},"modified":"2022-12-21T17:13:33","modified_gmt":"2022-12-21T16:13:33","slug":"el-primer-stress-test-climatico-a-los-fondos-de-pensiones-europeos-muestra-una-exposicion-material-a-los-riesgos-de-transicion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ofiso.es\/blog\/el-primer-stress-test-climatico-a-los-fondos-de-pensiones-europeos-muestra-una-exposicion-material-a-los-riesgos-de-transicion\/","title":{"rendered":"El primer stress test clim\u00e1tico a los fondos de pensiones europeos muestra una exposici\u00f3n material a los riesgos de transici\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilaci\u00f3n (EIOPA) ha publicado en estos d\u00edas los resultados de su primer stress test clim\u00e1tico a los fondos de pensiones de empleo europeos (prueba de estr\u00e9s clim\u00e1tico de las Instituciones Europeas para las Provisiones de Jubilaci\u00f3n Ocupacional (IORP))<\/a> para evaluar su resiliencia frente a un escenario de cambio clim\u00e1tico que simula una transici\u00f3n repentina y desordenada a una econom\u00eda verde como consecuencia del retraso en la implementaci\u00f3n de medidas pol\u00edticas cuya conclusi\u00f3n general es estos fondos de pensiones \u00abtienen una exposici\u00f3n material a los riesgos de transici\u00f3n\u00bb.<\/em><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Con una muestra de 187 IORP de 18 pa\u00edses, la prueba de estr\u00e9s cubri\u00f3 todos los pa\u00edses del Espacio Econ\u00f3mico Europeo, m\u00e1s del 65% de los activos en esquemas de beneficio definido (BD) y esquemas de contribuci\u00f3n definida (DC).<\/p>\n

Debido a la naturaleza del escenario de transici\u00f3n desordenada, el ejercicio se centr\u00f3 en la cartera de activos de los IORP.\u00a0Los resultados muestran que los IORP est\u00e1n materialmente expuestos a riesgos de transici\u00f3n.\u00a0Por el lado de los activos, el escenario de estr\u00e9s provoc\u00f3 una importante ca\u00edda global del 12,9%,<\/strong> correspondiente a p\u00e9rdidas por valoraci\u00f3n de activos de unos 255 mm de euros.\u00a0La mayor parte de la ca\u00edda en el valor se mostr\u00f3 en las inversiones en acciones y bonos.<\/strong>\u00a0Los IORP en promedio ten\u00edan alrededor del 6 % de su capital y el 10 % de sus inversiones en bonos corporativos en industrias intensivas en carbono como la miner\u00eda, la electricidad y el gas y el transporte terrestre, para las cuales el escenario prescrib\u00eda fuertes amortizaciones de entre el 20 % y el 38 %, a\u00f1ade EIOPA.<\/p>\n

El escenario, que inclu\u00eda movimientos en los tipos de inter\u00e9s, tambi\u00e9n afect\u00f3 el lado del pasivo<\/strong>. Los pasivos disminuyeron debido al aumento de las tasas libres de riesgo, lo que ayud\u00f3 a amortiguar el impacto de las devaluaciones del lado de los activos en el \u00edndice de fondeo, aunque no compens\u00f3 completamente la ca\u00edda. Por lo tanto, las posiciones financieras todav\u00eda empeoraron ligeramente, contin\u00faa el Supervisor europeo\u00a0de las Aseguradoras y Fondos de Pensiones.<\/p>\n

A\u00fan as\u00ed, \u201cal observar tanto los activos como los pasivos, el impacto en los \u00edndices de financiaci\u00f3n parece manejable<\/strong>, lo que en s\u00ed mismo es tranquilizador\u201d, ha se\u00f1alado\u00a0la presidenta de EIOPA, Petra Hielkema.\u00a0\u201cSin embargo, las fuertes p\u00e9rdidas en el lado de los activos muestran claramente la vulnerabilidad del sector a los riesgos clim\u00e1ticos, especialmente en lo que respecta a las inversiones en industrias intensivas en carbono.\u00a0En el escenario de este a\u00f1o, una ca\u00edda en los pasivos debido al aumento de las tasas de inter\u00e9s ayud\u00f3 a contrarrestar gran parte de las p\u00e9rdidas del lado de los activos, pero este puede no ser el caso en todos los escenarios.\u00a0Es importante reflexionar sobre esto y considerar probar diferentes escenarios en ejercicios futuros, ya que podr\u00edan brindarnos una mejor comprensi\u00f3n de los riesgos ambientales que corren los IORP\u201d.<\/p>\n

La prueba de estr\u00e9s se complement\u00f3 con una encuesta cualitativa sobre medidas de mitigaci\u00f3n y adaptaci\u00f3n, que revel\u00f3 que, aunque los IORP est\u00e1n considerando cada vez m\u00e1s los factores ESG en sus decisiones de inversi\u00f3n, todav\u00eda experimentan obst\u00e1culos notables al asignar inversiones a categor\u00edas sensibles al riesgo clim\u00e1tico.\u00a0Solo el 14% de los IORP informaron que utilizan pruebas de estr\u00e9s ambiental en su propia gesti\u00f3n de riesgos<\/strong>.<\/p>\n

Descarga el informe<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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